Forex, il carry trade come strategia valida ancora oggi

Se siete abbastanza nuovi al mercato Forex, potreste non essere ancora a conoscenza della metodologia di trading nota come “carry trade” o come arbitraggio del tasso di interesse. Il concetto è semplice. Bisogna vendere una valuta di un paese che paga dei tassi di interesse bassi ed acquistare una valuta di un paese che paga un tasso di interesse elevato. In questo modo, si guadagna il tasso di interesse più elevato e si paga il tasso di interesse più basso sulla posizione che si è aperta.

Questo è uno dei metodi più comuni per fare soldi nel mondo del forex oggi. E’ quello che le banche fanno per tutto il tempo. Esse pagano un tasso di interesse basso sul denaro che “prendono in prestito” (sotto forma di depositi dei loro clienti) e propongono un grande tasso di interesse sul denaro che prestano. Anche se la differenza tra i due tassi è solo del quattro o cinque per cento, la leva che è possibile applicare in un conto Forex può rendere tali rendimenti estremamente attraenti.

Ad esempio, una delle valute più popolari per fare carry trade negli ultimi dieci anni è stata AUD / JPY. Da molti anni ormai, lo yen giapponese è stato bloccato ad un tasso di interesse sostanzialmente pari a zero, mentre l’economia giapponese è ferma. Il dollaro australiano, a causa della forte inflazione nel paese, aveva invece un tasso di interesse del 5%. Se si va long su AUD / JPY, il che significa essenzialmente comprare AUD e vendere JPY, si dovrebbe guadagnare circa il 5% all’anno.

Il pericolo, naturalmente, è che le coppie di valute non rimangono statiche mentre si tiene questa posizione. La coppia potrebbe muoversi verso l’alto o verso il basso e un forte movimento in direzione opposta alla posizione spazzerà via i guadagni in fretta. Alcune persone si riferiscono al carry trade come ad una raccolta di monete davanti a un rullo compressore a causa del brutto modo in cui un carry trade può andare male all’improvviso.

La chiave per una buona strategia di carry trade non risiede solo nel valutare le coppie di valute per il loro differenziale di interesse, ma anche nel determinare quanto è probabile che la coppia si muoverà nella direzione sbagliata del commercio. AUD / JPY è stato molto popolare tra chi ama fare carry trade perché l’economia australiana era più forte dell’economia giapponese e la coppia aveva una tendenza al rialzo, che è la posizione corretta per questo carry trade. Uno sguardo al grafico settimanale della coppia mostrerà che dal 2009 e fino all’inizio del 2010 questa è stata una strategia eccellente. Non solo un investitore guadagnava sul differenziale dei tassi di interesse, ma aveva anche un beneficio dalle plusvalenze.

Oggi, l’australiano si trova al 3,25% e lo yen allo 0,1%, il che è ancora un differenziale attraente, ma oggi le migliori coppie di valute possono essere trovate nelle valute europee. Il fiorino ungherese (HUF) ha un tasso di interesse del 6,25%, la Lira turca del 5,75%. A seconda del broker, si può o non si può essere in grado di utilizzare queste valute “esotiche”.

Autore: Guglielmi Franco

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