Miglior broker del mese: FXCM

Correlazione tra tassi di interesse e volatilità, parte 2

Abbiamo iniziato a vedere nello scorso articolo la correlazione esistente tra i tassi di interesse del mercato e la volatilità. Cerchiamo ora di illustrare meglio questa considerazione affermando che solitamente nei momenti in cui c’è un crescente divario tra i tassi di interesse tra le nazioni, questo ha portato ad una volatilità forex ridotta.

Vediamo anche un esempio pratico. Consideriamo il periodo tra il 2000 e il 2007, dividendolo in due fasi. La prima fase è stata dominata dalla caduta dei tassi di interesse in tutto il mondo, avviata da Alan Greenspan, allora governatore della FED, a seguito della scelta di portare i tassi di interesse degli Stati Uniti verso il basso, all’1 per cento, e il conseguente mantenimento di tali tassi fino a quando non sono stati poi sollevati da Ben Bernanke quattro anni più tardi. Durante questo periodo, la volatilità è scesa ai livelli più elevati.

Durante la seconda parte di questa fase temporale, ancora una volta avviata da un comportamento della Fed americana, ha portato ad un aumento dell’inflazione. Poiché molti mercati emergenti hanno portato ad un innalzamento dei tassi di interesse per combattere l’inflazione durante questo periodo, l’esperienza suggerisce che un periodo di rallentamento era probabile, ma che avrebbe richiesto un aumento della volatilità.

Tutto questo ci suggerisce che i divari di ampliamento tra i tassi di interesse dovrebbero essere uniti ad un aumento della volatilità. Tuttavia questo può richiedere molto tempo prima che i partecipanti al mercato riescano a riconoscere un cambiamento al profilo di rischio, riconsiderando i rapporti di leva finanziaria e le modalità di margine.

Gli shock di mercato costringono spesso gli operatori a riconsiderare tutto ciò che hanno fatto fino a quel momento, creando una forte volatilità nel breve periodo a cui segue un periodo di calma.

Altri Articoli sul Forex che Potrebbero Interessarti:

• La Banca d’Inghilterra lascia invariati i tassi, previsioni rispettate
  Non ci sono state sorprese da parte della Banca d'Inghilterra quando il suo comitato di politica monetaria, MPC, ha deciso di mantenere i tassi di interesse allo 0,5% e il programma di quantitative easing inalterato a 200 miliardi di sterline. La specul...
• La Banca d’Inghilterra vota per non alzare i tassi di interesse
  Il comitato di politica monetaria della Banca di Inghilterra ha votato per mantenere i tassi di interesse al loro minimo storico, allo 0,5 per cento, e per mettere in attesa un aumento degli acquisti, operazione nota come Quantitative Easing, dagli attuali...
• Lo yen perde, oggi grande attesa per i tassi BCE
  L'euro e la sterlina inglese hanno preso terreno verso le altre valute nel commercio durante la notte, guadagnando rispettivamente lo 0,4 e lo 0,3 per cento nei confronti del dollaro statunitense. Lo yen giapponese è sceso per il decimo giorno consecuti...
• BoE, forse c’è il rialzo dei tassi di interesse
  Weale Martin, della Bank of England, ha detto che un piccolo aumento dei tassi di interesse adesso può prevenire la necessità di un aumento maggiore in futuro e contribuirà a portare le aspettative future di inflazione verso il basso. L'inflazione è ovv...

Lascia un commento